FW: 【摩根Bonnie】6/20本週重點及市場建議--6/21希臘新內閣信任投票結果影響重大,請密切觀察

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寄件者: Yang, Bonnie YH[SMTP:BONNIE.YH.YANG@JPMORGAN.COM]
傳送日期: Monday, June 20, 2011 10:49:48 AM
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主旨: 【摩根Bonnie】6/20本週重點及市場建議--6/21希臘新內閣信任投票結果影響重大,請密切觀察
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Dear All,

 

上週市場頭條回顧:

1.     IMF下調美日GDP成長率至2.5%和-0.7%.

2.     美國兩黨協議7/1前對債務上限達成共識.

3.     法國三大銀行(法國農業信貸、巴黎和興業)信評因希臘債券曝險部位過高可能調降.

4.     標普將希臘信評降至CCC,為全球信評最差的國家.且展望維持負向

5.     希臘政府因民眾動亂進行內閣改組，原國防部長接任財政部長，預計在6/21 進行內閣信任投票。

6.     穆迪表示有可能下調義大利信用評級,因其經濟呈現結構性疲軟，且中期內可能上調利率。

7.     標普將中國房地產開發業者評級展望由「穩定」調降至「負面」，並預估下半年房價降幅約10％。

8.     印度上調附買回及賣回利率一碼.菲律賓調升存準率4碼.

 

本週最重要觀察議題: 希臘新內閣信任投票(預計6/21)

目前執政黨只掌握300席中的155席.

如果沒有通過的話, 將會進行國會重新改選. 這代表政局將會更加不穩(至少花一個多月的時間進行改選),

而新政府也可能對減赤計劃重新調整(變得沒那麼嚴厲).如此只會讓希臘債務問題更加複雜.

牽動希臘債務的流動性、償債能力、金融體系問題.

反之, 若新內閣信任投票通過, 則情勢發展相對會比較好一些. 因此必須密切觀察希臘政局情勢的發展.

 

本週觀察重點：

(1)希臘債信問題–6/19~20 歐元區財長會議，6/21 希臘新內閣信任投票，6/23~24歐盟高峰會；

(2)經濟情勢–美國FOMC 會議、耐久財訂單、房市和就業數據，歐元區PMI 與德國IFO企業景氣指數等；

(3)商品價格走勢–留意油價與糧價走勢。

 

市場分析:

多空因素交雜(詳見下列分析),市場方向不明,仍建議以摩根富林明新興市場本地貨幣債介入為較佳的方案.

試想:什麼商品能讓你  市場下跌時控制下檔風險  但股市漲時能一起出場??  

再不濟….還有配息幫你撐著!!

 

1.         景氣疑慮(X)—但預期可能好轉.

2.    歐債問題(?)—觀察中,依舊有很多變數.

3.    通膨疑慮(O) —隨原物料回檔有減緩狀況.

4.    資金面(一) —持平,QE2後預期美國將持續維持資金寬鬆.

5.    技術面(X) —多數市場跌破季線,甚至跌破200日均線,進入中期整理.

6.    價值面(O) —多數市場本益比並不高,很難斷定還會大跌.不能看太空.

 

本週暫停報價基金一覽表:

Best Regards,

Bonnie Yang

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摩根富林明證券投資顧問股份有限公司

JPMorgan Asset Management Taiwan

楊雅馨 Bonnie Yang

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